今天分享的是：金融行业2025年度投资策略报告：红利为锚，助力资本市场长期发展

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本报告为华龙证券关于金融行业2025年度投资策略报告，核心观点围绕银行、券商、保险板块展开。

2024年金融市场有诸多变化，截至11月29日，沪深300指数全年涨幅15.66%，银行、非银金融等指数涨幅均超27%，A股日均成交额前三季度平稳，四季度大幅放量。

银行板块方面，2024年涨幅超沪深300，受益于负债成本改善与投资端收益提升，业绩增速边际回升。政策引导上市公司分红，鼓励长期资金入市，银行高股息逻辑凸显，其股息率较高且稳定性强，与长期资金契合度高，资产质量有望持续改善，信贷投放空间或提升。

券商板块业绩景气度回升，2024年前三季度营收与归母净利润同比有所变化，Q3业绩显著增长。政策推动并购重组，部分券商已取得进展，行业集中度有望提升。市场活跃度提高，四季度以来日均成交额近2万亿，两融余额创新高，券商基本面有望提升。

保险板块业绩高增，上市险企前三季度净利润强劲增长。预定利率上限下调，负债成本或降，投资端面临一定压力，但净投资收益率历史表现稳健，长期资金入市力度有望加强，投资端配置空间或扩大。

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发布于：广东省